메모리 반도체 주가 급락 속에서 개인투자자들의 역발상 매수가 이어지고 있다. 2026년 7월 28일, 단일종목 레버리지 ETF 14종에 대한 개인투자자의 순매수 규모가 7,315억원에 달했다. 전날 27일 64억원과 비교하면 100배 이상 증가한 규모다. 이는 동일 기간 주가 낙폭이 25~29%에 달하는 상황에서도 개인투자자들이 반등 기회를 노리며 저가 매수에 나선 것으로 보인다.
급락 속 대규모 개인 매수의 규모
삼성전자와 SK하이닉스는 28일 각각 13.39%, 14.65% 하락했다. 이들 종목의 수익률을 2배로 추종하는 레버리지 ETF는 더 큰 낙폭을 기록했는데, SK하이닉스 단일종목 레버리지 ETF 중 일부는 29%에 가까운 낙폭을 보였다.
이 같은 낙장 와중에서도 개인투자자의 매수가 몰렸다:
- KODEX SK하이닉스단일종목레버리지 ETF: 4,200억원 순매수
- TIGER SK하이닉스단일종목레버리지 ETF: 1,523억원 순매수
- 14종 전체 합계: 7,315억원
27일에 64억원 수준이던 순매수액이 하루 만에 100배 이상 급증한 것이다. 이는 낙폭 확대 국면에서도 개인투자자들이 과감한 역발상 매매에 나섰음을 의미한다.
왜 지금 저가 매수에 나섰는가
시장 분석에 따르면 두 종목의 급락 배경으로 중국 메모리 업체 창신메모리(CXMT)의 기업공개(IPO) 이후 생산능력 확대 가능성이 꼽힌다. CXMT의 본격적인 생산 시작과 확대는 범용 메모리 시장의 공급 과잉, 나아가 가격 하락으로 이어질 수 있다는 우려가 시장에 확산된 상태다.
개인투자자들이 이 시점에 매수에 나선 배경은:
- 낙폭의 과도함에 대한 판단: 시장의 극단적 반응이 과하다고 평가
- 반등 가능성 기대: 단기 공급 과잉 우려에도 불구하고 중기적 반등 기회를 본 것
- 규제 강화의 시간적 제약: 31일 투자 규제가 강화되기 전의 마지막 기회라는 인식
특히 마지막 요인은 현실적 영향을 미쳤다. 7월 31일부터 단일종목 레버리지 ETF의 기본예탁금 요건이 가용증권 포함 1,000만원에서 현금 기준 3,000만원으로 상향된다. 신규 진입 부담이 세 배 높아지는 만큼, 기존 투자자의 추가 매수와 신규 진입 수요가 31일 이전으로 집중된 측면이 있다.
향후 규제 강화와 시사점
금융당국은 규제 강화에 머물지 않는다. 이억원 금융위원장은 "투자요건 추가 상향과 개인별 투자한도 설정 등 추가 조치를 미리 검토하겠다"고 밝혔다. 검토 대상에는:
- 주기적인 투자자 재교육
- 필요시 모의거래 도입
- 선행 투자경험 요건 신설
등이 포함된다.
이는 단순한 일시적 규제가 아니라 구조적 리스크 관리로의 전환을 시사한다. 레버리지 ETF의 고위험 특성이 개인투자자에게 집중될 경우의 손실 확대 문제를 선제적으로 차단하려는 의도가 뚜렷하다.
결론
현재 상황은 시장의 극단적 낙폭과 규제 강화의 시간 제약이 만난 특수 시점을 반영한다. 개인투자자들의 7,315억원 순매수는 가격 반등에 대한 기대와 제도 변화에 선제적으로 대응한 결과의 결합이다.
다만 이것이 장기적 매수 신호로 이어질지는 불명확하다. 범용 메모리 시장의 공급 과잉 우려가 근본적으로 해소되지 않았기 때문이다.
다음 단계:
- 거시 메모리 시장의 공급과 수급 동향 지속 모니터링
- 7월 31일 이후 규제 강화의 실제 영향도 면밀히 관찰
- 단일종목 레버리지 상품의 개인 보유 규모 변화 추적
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