메모리 공급 부족, 반도체주 강세 이어간다
SK하이닉스가 5일 연속 상승세를 보이며 반도체 업종을 선도하고 있다. 메모리 공급 부족 우려가 지속되면서 향후 성장성을 기대하는 투자자들의 관심이 쏠렸다. 삼성전자도 선제적으로 강세를 보이다 오전 중 고점을 기록한 뒤 부분 조정되는 모습을 보였다.
메모리 시장의 근본적 드라이버는 가격 상승세다. 6월부터 7월 사이 주가는 조정을 받았지만, DRAM(동적 메모리) 가격은 오히려 계속 올라갔다. 업계 내에서는 메모리 칩의 수급 불균형이 내년까지 이어질 가능성이 높다는 진단이 나온다. 이는 데이터센터와 AI 인프라 투자 확대로 인한 필수 부품 수요 증가 때문이다.
미국-이란 갈등 심화, 유가 상승 '인플레 우려' 부각
WTI유가가 배럴당 80달러를 넘으면서 시장의 신경이 쓰이고 있다. 미국과 이란 간 갈등이 고조되면서 호르무즈 해협 통제 가능성이 높아졌기 때문이다. 트럼프 대통령은 직접 공격 외에 경제 제재 등 다른 전략으로 이란을 압박할 가능성을 보이고 있어, 유가의 장기 상승 시나리오도 배제할 수 없다.
유가가 90달러대까지 상승할 경우 인플레 리스크가 다시 부각될 수 있다. 지난주 발표된 CPI와 PPI가 양호해 시장 반등에 힘을 실었지만, 에너지 가격 상승이 물가 통계에 반영되면 금리 인상 우려로 이어질 수 있다. 현재 심리적으로 WTI 80달러 수준은 부담스러운 수치로 평가되고 있다.
미국 30년물 국채 금리 5.3% 돌파…'19년 만의 고점'
미국 장기금리가 글로벌 금융위기 이후 처음 수준으로 올랐다. 30년물 국채 금리가 5.3%를 넘은 것은 2008년 이후 처음이다. 10년물 금리는 4.7%대를 유지 중인데, 만약 5%대로 진입할 경우 증시에 더 큰 부담이 될 가능성이 높다.
금리 상승의 배경에는 빅테크의 회사채 대량 발행이 있다. 엔비디아, AMD 등 하이퍼스케일러들이 AI 인프라 투자를 위해 막대한 회사채를 발행하고 있다. 대형 기관투자자들이 미국 국채보다 금리가 높고 거래량이 충분한 회사채를 선호하면서, 상대적으로 국채 수요가 줄어드는 악순환이 발생 중이다. 일본, 유럽, 중국 등 미국 국채 주요 보유국들이 보유량을 줄이고 있는 추세도 금리 상승에 영향을 미치고 있다.
외국인, 한국 시장 '저점 매수' 본격화
외국인의 코스피 순매수세가 지난주부터 올해 가장 강한 수준으로 진입했다. 연초부터 누적 기준(YTD) 외국인 매수 강도가 7월의 조정 과정에서 강화되고 있다는 의미다. 액티브 펀드와 패시브 펀드 모두 한국 시장으로의 자금 흐름이 지속되고 있다.
특히 7주 연속 인플로우(유입)가 이어진 것은 중요한 신호다. 7월 조정장에서 외국인들이 반도체를 중심으로 저점 매수를 진행했다는 뜻이다. AUM(자산운용규모) 기준으로도 한국의 비중이 한 달 간 가장 큰 폭으로 증가했다. 동일 기간 중국과 대만 비중은 축소되며 한국 시장의 상대적 매력도가 부각되고 있다.
AI·로봇 신흥 섹터, 내수 기업들 기대감 높아
LG는 엔비디아와 협력해 내년 차세대 휴먼노이드 로봇을 공개할 계획이다. 기존의 바퀴 달린 로봇에서 한 발 더 나아가 두 다리 휴먼노이드 개발을 추진 중인데, 이는 LG의 기술력 수준을 대외적으로 증명하는 기회가 될 전망이다.
현대차도 로봇 가치사슬 구축에 나섰다. 약 200개 자동차 부품사를 대상으로 로봇 부품 공급자로의 전환을 제안했다. 자동차와 로봇 부품의 기술적 유사성이 높아, 기존 자동차 부품사들이 로봇 부품 시장으로의 진출이 충분히 가능하다는 판단이다. 현대차 CEO 인베스터 데이는 26일로 예정되어 있으며, 이날 구체적인 로봇 전략이 공개될 가능성이 높다.
내일, 주목할 이벤트들
중국 왕위 외교부장이 19일 한국을 방문한다. 현재 한중 간 적극적인 협력 사안이 두드러지지 않아 방문의 구체적 목적은 불명확하다. 다만 외교 접촉 자체가 이루어지는 만큼 향후 협력 논의의 신호로 볼 여지는 있다.
유니트리(유니버설 로봇)는 19일 과학기술산업판 상장을 앞두고 있다. 공모가가 시장 평가가치보다 낮게 책정된 만큼 상장 첫날 급등 가능성이 높다. 유니트리 급등이 이루어질 경우 국내 로봇주의 투심도 함께 견인될 수 있을 것으로 예상된다.
결론
반도체 메모리의 공급 부족이 단기 이슈가 아닌 구조적 과제로 부각되면서, 관련 기업들의 실적 개선이 계속될 가능성이 높다. 외국인의 저점 매수가 본격화되는 시점이기도 하다. 다만 유가와 장기금리의 상승세는 시장의 불확실성을 높이고 있어, 향후 추이를 면밀히 관찰할 필요가 있다.
- 반도체 메모리 가격 동향: 지속적인 모니터링이 필수. 공급 부족 신호가 실적에 반영되는 시점을 포착해야 함
- 장기금리 5% 진입 여부: 10년물 국채 금리가 5%대로 올라갈 경우 시장에 미치는 영향 체크 필수
- 로봇 섹터 후속 뉴스: 유니트리 상장 후 국내 로봇주의 모멘텀 지속 여부 관찰. 현대차 인베스터 데이 일정 주목
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