미국 증시가 연방준비제도(Fed) 금리정책의 방향성 변화에 민감하게 반응했다. 3일(현지시간) 크리스토퍼 월러 연준 이사의 발언으로 9월 금리인상 가능성이 크게 낮아지면서, 뉴욕 증시가 일제히 반등했다.
현황: 기술주 주도의 일괄 반등
미국 3대 지수가 동시에 상승세를 나타냈다. S&P 500지수는 전일 대비 1.06% 오른 7747.71에, 기술주 중심의 나스닥 종합지수는 1.40% 급등한 2만 6584.06에, 다우존스30 산업평균지수는 1.18% 오른 5만 3686.11에 각각 마감했다. 특히 나스닥의 상승률이 가장 가파른 것은 대형 기술주들의 일괄적 상승이 시장을 견인했다는 뜻이다.
빅테크 및 반도체주들이 반등을 주도했다. 구글(1.59%), 메타(3.01%), 엔비디아(1.8%), 마이크론(0.22%) 등이 오름세를 나타냈다. 소프트웨어업체 스노우플레이크는 어닝 서프라이즈로 16.6% 폭등했다. 이는 금리 인상 가능성 감소에 따른 저금리 환경 기대가 고성장주들에게 유리하게 작용했다는 분석이 가능하다.
원인: 월러의 디스인플레이션 신호
월러 연준 이사의 발언이 분수령이 됐다. 그는 CNBC 인터뷰에서 "인플레이션이 연준의 목표치인 2%를 의미 있게 웃돌고 있다"면서도 "마침내 디스인플레이션의 일부 징후가 나타나고 있다"고 진단했다. 이어 "향후 2주 동안 발표될 지표에서도 이런 흐름이 이어진다면 금리를 현재 수준으로 유지하는 것을 지지할 것"이라고 밝혔다.
이는 9월 금리인상 가능성을 크게 낮춘 신호다. CME 페드워치에 따르면, 월러 발언 이후 9월 연방공개시장위원회(FOMC) 금리인상 확률은 50.4%로 떨어졌다. 워시 의장의 매파 발언 이후 68%까지 올랐던 인상 전망이 크게 축소된 것이다. 시장이 금리 동절(據置) 가능성을 더 높게 평가하기 시작했다는 뜻이다.
채권 시장도 이를 반영했다. 10년물 국채 금리는 0.04%포인트 하락한 4.74%, 2년물 금리는 0.06%포인트 내린 4.32%, 30년물 금리는 0.03%포인트 떨어진 5.23%를 기록했다. 장단기물 가리지 않고 금리가 하락한 것은 시장 전반에서 향후 금리 인상 가능성을 축소 평가했다는 신호다.
전망: 유가 불확실성이 남은 변수
다만 향후 경로는 여전히 불확실 요소를 지니고 있다. 가장 주목할 변수는 유가 동향이다. 이란 전쟁 불확실성에 따른 유가 인플레이션 압력이 금리 인상 압력으로 작용할 가능성이 있다.
현물 석유 시장의 신호는 엇갈렸다. 브렌트유 선물은 0.12% 내린 배럴당 95.52달러를 기록했지만, 미 서부텍사스산원유(WTI)는 0.32% 오른 배럴당 91.30달러를 나타냈다. 샘 스토발 CFRA 리서치 연구원은 "유가가 완고하게 높게 유지된다면 금리 상승은 여전히 투자자들이 극복해야 할 장애물이 될 수 있다"고 지적했다.
또한 월러도 "인플레이션이 급격히 시작된다면 금리 인상을 고려할 것"이라며 여지를 남겼다. 즉, 현재의 금리 동절 신호는 가정된 거시 경제 상황이 유지될 경우에만 유효하다는 의미다.
결론
현재 시장은 연준이 금리인상에서 한 발 물러선 신호를 긍정적으로 평가하고 있다. 특히 고성장 기술주들이 저금리 환경 기대 속에 반등하는 모습이다. 다만 지난 2주간의 거시 경제 지표 발표와 유가 동향이 9월 FOMC 회의의 최종 결정을 가르는 열쇠가 될 전망이다.
다음 단계:
- 향후 2주간 발표될 CPI, 고용지표 등 인플레이션 관련 거시 경제 지표 모니터링
- 중동 정세 및 유가 추이 추적으로 인플레이션 압력 가능성 평가
- 9월 FOMC 회의 이전의 FOMC 위원들 발언 추적
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