반도체주 약세, 외국인 매도와 저점 기대가 엇갈리다

10월 26일 코스피에서는 삼성전자와 SK하이닉스가 외국인 매도에 눌렸다. 한 집계에서는 외국인 창구를 통한 순매도가 SK하이닉스 약 2,089억 원, 삼성전자 약 812억 원으로 두 종목 합계 약 3,000억 원에 달했다. 다른 집계에서도 코스피 현물은 외국인이 약 7,600억 원 순매도한 반면 선물은 약 7,400억 원 순매수했다.

현물은 실제 주식을 사고파는 거래이고, 선물은 미래의 특정 시점에 사고팔기로 약정하는 계약이다. 현물 매도와 선물 매수가 함께 나타났다고 해서 외국인이 매수로 돌아섰다고 단정하기는 어렵다. 한 시장 전문가는 선물 매수 규모가 의미 있는 방향 전환으로 해석되려면 더 지켜볼 필요가 있다고 진단했다. 거래대금이 줄어든 상황에서는 매수세가 약한지, 매도 물량을 받아 줄 수요가 부족한지도 함께 살펴야 한다.

삼성전자와 SK하이닉스는 장중 전저점 부근을 지키려는 움직임을 보였지만, 반등이 추세 전환으로 이어졌다고 확인하기는 어려웠다. 삼성전자는 박스권 하단에서 지지를 받는 모습이 관찰됐고, SK하이닉스는 저항 구간에서 밀렸다. 코스피도 단기 이동평균선 위에 안착해야 상승 기대가 커질 수 있다는 분석이 나왔다.

저평가 논리와 반도체 사이클 우려

반도체주를 둘러싼 시각은 밸류에이션과 실적 지속성으로 나뉜다. 밸류에이션은 기업의 이익이나 자산에 비해 주가가 어느 수준인지 평가하는 지표다. 한 시장 관계자는 국내 반도체 업종의 수익성에 비해 주가 평가가 낮아졌다는 분석을 소개하며, 최근 하락에는 펀더멘털 외에 수급 요인이 크게 작용했을 가능성을 짚었다.

반면 반도체가 공급과 수요에 따라 오르내리는 사이클 산업이라는 우려도 남아 있다. 실적 전망이 좋아도 투자자들이 이를 지속 가능한 성장으로 확신하지 못하면 주가가 먼저 회복하기 어렵다는 진단이다. 특히 장기 공급 계약인 LTA가 실제로 유지되는지, 향후 실적이 기대를 뒷받침하는지가 확인돼야 한다는 의견이 제기됐다. 따라서 저평가 주장만으로 바닥을 단정하기보다 실적 발표와 계약 관련 설명을 함께 확인할 필요가 있다.

변동성 큰 장세에서 로봇·의료AI로 수급 이동

반도체와 대형주가 약세를 보인 가운데 일부 테마주에는 단기 수급이 몰렸다. 로보티즈 등 피지컬 AI·로봇 관련 종목은 마이크로덕 예약 소식과 액추에이터 수요 기대가 거론되며 강세를 보였다. 액추에이터는 전기 신호를 실제 움직임으로 바꾸는 부품이다. 다만 예약 증가가 곧바로 매출이나 이익으로 이어진다는 뜻은 아니므로, 기대와 확인된 실적을 구분해야 한다.

의료AI 관련 종목도 상승했다. 루닛과 뷰노 등이 급등했고, 관련 원격진료 종목에도 매수세가 번졌다. 그러나 시장 전반의 거래대금이 줄고 하락 종목이 많았던 만큼, 일부 테마의 상승을 시장 전체의 회복 신호로 확대 해석하기는 어렵다. 약세장에서 나온 테마 상승은 지속성보다 수급 집중 여부를 먼저 확인할 필요가 있다.

유가와 금리, 시장 방향을 흔드는 변수

유가와 미국 국채 금리도 불확실성을 키우는 변수로 언급됐다. 중동 정세와 이스라엘 선거 결과 등에 따라 유가 흐름이 달라질 수 있다는 분석이 나왔으며, 유가 변동은 금리 시장에도 영향을 줄 수 있다. 인터뷰에 참여한 전문가는 최근 국채 금리 움직임을 수급 요인과 연결해 설명하면서, 이를 악재 해소로 단정하기는 어렵다고 진단했다.

시장은 반도체 실적과 주요 기업의 설명, 금리·유가 흐름을 한꺼번에 소화하고 있다. 이런 시기에는 지수의 하루 반등보다 매도 강도가 줄어드는지, 외국인 현물·선물 수급이 같은 방향으로 움직이는지, 대형 반도체주가 저항 구간을 넘어서는지를 함께 보는 편이 실용적이다.

결론

삼성전자와 SK하이닉스의 저점 기대는 저평가 논리와 수급 반전 가능성에 기대고 있지만, 외국인 현물 매도와 반도체 사이클 우려는 여전히 남아 있다. 로봇·의료AI 강세도 시장 전체의 회복으로 확인되기 전까지는 선별적인 움직임으로 볼 필요가 있다.

  • 반도체주는 전저점 지지와 단기 저항 돌파 여부를 확인한다.
  • 외국인 현물·선물 수급이 며칠간 같은 방향으로 이어지는지 살핀다.
  • 유가와 국채 금리, 실적 설명을 함께 확인한 뒤 투자 판단을 조정한다.
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